«Росгосстрах» и «Открытие» создадут крупнейшую частную финансовую группу. У компании будет новый гендиректор и владельцы Выгоды для «ФК Открытие»
Страховая компания и одноименный банк Данила Хачатурова достались владельцам "Открытия" и, в конечном итоге, государству бесплатно, но с внушительными долгами.
Только что купленный «Открытием» «Росгосстрах» станет одной из главных статей расходов ЦБ на санацию банка. ЦБ потратит на докапитализацию «ФК Открытие» 250-400 млрд рублей. Оценка предварительная, так что санация, скорее всего, станет крупнейшей в истории. До этого рекордсменом был Банк Москвы, на оздоровление которого государство выделило 295 млрд рублей.
Как пишет издание The Bell, ЦБ рассматривал разные варианты решения проблем «Открытия» с начала 2017 года. Комплексная проверка банка началась в мае 2017 года. Информации о выводе активов из банка у ЦБ «пока нет». В случае с «Открытием» одной из главных статей расходов ЦБ станет поддержка только что купленного банком «Росгосстраха». Покупка страховщика с десятками миллионов клиентов (только по ОСАГО — 21,5 млн) стала последней крупной сделкой «Открытия» на пути к статусу «too big to fail».
ОСАГО приносило «Росгосстраху» огромные убытки (всего в 2016 году чистый убыток компании составил 33 млрд рублей, в первом полугодии 2017 года - более 23 млрд рублей). Но акционеры «Открытия» рассчитывали, что сделка превратит его в крупнейшую частную финансовую группу в России с активами 4-5 трлн рублей и 55 миллионами клиентов.
Бывший владелец «Росгосстраха» Данил Хачатуров должен был стать миноритарием этой крупнейшей группы. Чем все закончилось? Как выяснил The Bell, Хачатуров в результате сделки по продаже «Росгосстраха» не получил, как планировалось, долю в группе «Открытие».
О продаже Хачатуровым «Росгосстраха» стало известно в конце прошлого года. Сделка, должна была быть безденежной - страховая компания, РГС-банк и прочие активы Хачатурова, включая недвижимость, должны были перейти группе «Открытие». До решения регулятора о санации банка планировалось, что за свои активы Хачатуров получит миноритарную долю в холдинговой компании «Открытие». «Ведомости» оценивали будущий пакет Хачатурова в 8%.
Сделка по продаже активов закрыта, но никакого пакета Хачатуров не получил, рассказали источники, близкие к банку и к самому Хачатурову. Один из источников, близких к бизнесмену, трактует сделку так: Хачатуров фактически отдал компанию, избавившись от убыточного бизнеса. Теперь это проблема государства. ЦБ обещает, что «Росгосстрах» и другие компании группы банка «Открытие» продолжат функционировать в нормальном режиме и обслуживать клиентов. Главный управляющий директор страховой компании Николаус Фрай надеется, что решение ЦБ поможет компании преодолеть кризис в сегменте ОСАГО.
По сути, наделанные Хачатуровым и акционерами банка "Открытие" долги будут теперь оплачивать ЦБ РФ и бюджет России.
Банк «Открытие» отказался от идеи присоединить «Росгосстрах банк», рассказал на пресс-конференции предправления «Открытия» Михаил Задорнов. Стратегия банка, собственником которого в результате санации стал Центробанк, предусматривала объединение с «Росгосстрах банком» вслед за присоединением Бинбанка. Сделка должна была состояться в мае.
«Открытие» владеет 85% «Росгосстрах банка» напрямую, почти вся остальная доля тоже принадлежит ему – через «Росгосстрах».
«Росгосстрах банк» будет отдельным банком с фокусом на автолюбителях, у него хорошая клиентская база – 330 000 активных розничных клиентов по всей России, рассказал Задорнов.
Баланс банка очищен, заявил он: в фонд плохих активов (банк «Траст») было передано 3,8 млрд руб. кредитов и ценных бумаг.
Изначально «Открытие» не собиралось выдавать розничные автокредиты или работать с дилерами или автопроизводителями. Но в этом сегменте банк увидел спрос. Так родилась идея создать отдельный банк для автолюбителей, рассказывает Задорнов. Ведь для многих автомобиль – это образ жизни, элемент престижа и атрибут отдыха и работы.
К 2022 г. банк планирует выдать 228 млрд руб. кредитов физлицам и занять 10,2% рынка автокредитования, у банка будет 1 млн клиентов, рассказал управляющий директор «Росгосстрах банка» Алексей Токарев. Его, по словам Задорнова, планируется назначить предправления, документы сейчас на согласовании в ЦБ. Токарев возглавлял департамент автобизнеса в «ВТБ 24 », которым ранее руководил Задорнов.
По словам Токарева, банк будет в том числе выдавать кредиты на покупку автомобилей с пробегом, у этого рынка большой потенциал. По прогнозам, к 2022 г. 33% всех кредитов на покупку авто будет выдаваться на подержанные машины, указывает он. Помимо этого банк будет выдавать кредиты наличными и кредитные карты, кредитовать юрлиц, связанных с автобизнесом. Портфель таких кредитов согласно плану должен достичь 48 млрд руб. к 2022 г.
«Росгосстрах банк» планирует открыть 700 точек продаж в сетях автодилеров-партнеров, рассказал Токарев. Еще у банка будет 170 «легких отделений», часть нынешних офисов будет закрыта.
Задорнов считает эти задачи выполнимыми. У банка есть база «Росгосстраха» – это 40 млн человек, а сам рынок автокредитования высококонкурентен, у крупнейшего игрока доля не более 13%.
«Росгосстрах банк» будет также привлекать средства физлиц и юрлиц. Но основу его фондирования составят межбанковские кредиты от «Открытия» – их доля к 2022 г. составит 79% из 293 млрд руб. обязательств, говорится в презентации. Токарев заверил, что стоимость кредитов от материнского банка будет «рыночной».
Если «Росгосстрах банк» будет получать фондирование от материнской структуры, то, скорее всего, речь идет о едином казначействе, говорит аналитик Moody’s Владлен Кузнецов. На рынке уже есть случаи, когда банк с более дешевым фондированием перераспределяет ликвидность между дочерними банками, выдавая им межбанковские кредиты, указывает он. Например, так работает группа Societe Generale в России, в которую входят Росбанк, а также «Русфинанс банк» (специализируется в том числе на выдаче автокредитов) и «Дельтакредит» (ипотечный банк, будет присоединен к Росбанку), заключил Кузнецов.
В 2022 г. «Росгосстрах банк» планирует заработать 5,5 млрд руб. чистой прибыли и продать часть акций. Банку придется сильно измениться: в 2018 г. убыток «Росгосстрах банка» составил 7,4 млрд руб., говорится в его российской отчетности. Банк зарабатывает в основном на вложениях в ценные бумаги. Больше 60% его процентных доходов (или 5 млрд руб.) сейчас приходится на ОФЗ, а также облигации резидентов, говорится в отчетности. Остальная часть – на размещенные в других банках депозиты, и только 16,8% своих процентных доходов банк получает от кредитования.
При этом компания показывала весь 2016 год существенные финансовые убытки ввиду снижения доходов в своем основном бизнесе — ОСАГО. Так, за девять месяцев 2016 года ее чистый убыток по РСБУ составил 4,3 млрд руб., а по МСФО за полугодие 8,65 млрд руб. Из-за нестабильности доходов 12 декабря рейтинговое агентство S&P поставило рейтинги «Росгосстраха» на пересмотр с негативным прогнозом. Между тем источник, близкий к сделке, отмечает, что в середине декабря Госдума приняла в первом чтении поправки в закон об ОСАГО, которые должны помочь стабилизировать ситуацию в этом сегменте страхового бизнеса.
«Росгосстрах» в связи с высокими убытками в ОСАГО еще в прошлом году начал снижать свою долю в сегменте. Так, по состоянию на 31 марта 2015 года она составляла 37,7%, а на 30 июня 2015 года — 34,8%. По данным на 30 сентября 2016 года, доля компании «Росгосстрах» на рынке ОСАГО снизилась до 24,4%. Компания начала снижать долю после того, как с конца мая по начало июня 2015 года ЦБ ограничивал действие лицензии «Росгосстраха» на осуществление ОСАГО в связи с нарушениями при применении понижающего коэффициента (бонус-малус) при расчете страховой премии.
Основным бенефициаром страховой группы РГС называют Данила Хачатурова, который владеет основными активами группы, ПАО «Росгосстрах», РГС Банк, СК «РГС Инвестиции» через структуру кипрских офшоров — RGS Holdings Ltd, RGS Asseets LTD, RGS Company Ltd.
Согласно материалам «Росгосстраха», 50,46% его акций принадлежат ПАО «РГС Холдингу», 10,5% — «РГС активам», 6,7% — «Управлению сбережениями», который является доверительным управляющим пенсионными накоплениями НПФ «РГС».
Основным бенефициаром РГС Банка, по данным отчетности на сайте ЦБ, является Сергей Хачатуров, который через кипрские офшоры контролирует вместе с партнерами почти 75% его акций.
19 декабря в течение дня комментариев сторон по одной из крупнейших на рынке сделок не последовало. Таким образом, ключевые параметры сделки — сумма, доля, которую получит в «Открытии» Хачатуров, сроки и этапы — остаются неизвестными. Эксперты не исключают, что сделка может носить вынужденный характер для «Росгосстраха», находящегося в непростой финансовой ситуации. По словам аналитика Промсвязьбанка Дмитрия Монастыршина, объединение с «Открытием» для «Росгосстраха» — способ улучшить финансовое состояние. «Отчасти это можно назвать разновидностью частного финансового оздоровления», — указывает он. Монастыршин считает, что из частных игроков (государственные банки не раз сообщали, что не интересуются проектами по оздоровлению) «Открытие» — «единственный, кто в состоянии переварить этот бизнес с учетом того, что «Росгосстрах» находится в убыточном состоянии». По сведениям РБК, «Открытие» был единственным претендентом на активы компании.
В отсутствие официальных комментариев о сделке от «Открытия» и «Росгосстраха» эксперты затрудняются детально оценить ее влияние на участников. «Для оценки нужно знать, как будет структурирована сделка», — добавляет аналитик Moody’s Петр Палкин. «Нужно понимать, каким образом будет происходить процесс консолидации бизнеса, считают и в S&P. «Росгосстрах» — достаточно большой актив, поэтому этот процесс может занять время», — говорит аналитик S&P Екатерина Толстова. «Мы оцениваем объявленную допэмиссию в размере 46 млрд руб. как существенную с учетом текущей ситуации в ОСАГО (что может улучшить показатели капитализации), но необходимо принимать во внимание и другие факторы, такие как уровень убыточности и объем ликвидных средств у страховой компании», — считает Толстова.
Убыточность «Росгосстраха» в сегменте ОСАГО называет главным риском и управляющий директор Национального рейтингового агентства (НРА) Павел Самиев. «Ситуация с ОСАГО малопредсказуема для всего рынка. И это основной риск для покупателя», — говорит Самиев. «Кроме того, не стоит забывать про риски интеграционного процесса как такового: они достаточно велики, потому что объединяются и менеджмент, и система управления. В такой ситуации важно будет, насколько удастся сохранить клиентскую базу», — добавляет аналитик Нордеа Банка Дмитрий Феденков. Он отмечает, что на российском финансовом рынке очень немногие сделки слияний и поглощений приводили к заметному синергетическому эффекту и позитивно сказывались на результатах их участников.
Котировки акций «Росгосстраха» на Московской бирже в течение дня незначительно снижались . Однако к уровню вчерашнего закрытия акции подорожали на 0,5%, до 0,4 руб.
Как стало известно “Ъ”, «Росгосстрах» может покинуть генеральный директор страховщика Дмитрий Маркаров. Это связано с финальной стадией сделки по покупке страховой компании структурами предпринимателя Вадима Беляева «Открытие Холдинг»: помимо банка ФК «Открытие», в ней намерена участвовать компания «Открытие Информ». Рейтинговое агентство S&P Global Ratings вчера высказало опасения в ослаблении кредитного портфеля группы предпринимателя - банк «Открытие» профинансировал страховщика уже на 40 млрд руб., а сам «Росгосстрах» останется убыточным и по итогам 2017 года, считают в S&P.
О том, что гендиректор страховщика Дмитрий Маркаров может покинуть «Росгосстрах» “Ъ” сообщил источник, знакомый с ситуацией вокруг компании. По словам другого собеседника “Ъ” на страховом рынке, господин Маркаров уже покинул компанию. Дмитрий Маркаров - известный управленец на рынке. В 1992 году он принимал участие в создании «Военно-страховой компании» (ВСК) и был одним из создателей «Промышленно-страховой компании» (ПСК, ныне – «СГ УралСиб»). В «Росгосстрахе» он с 2003 года, в декабре 2013 года назначен гендиректором компании. Связаться с самим господином Маркаровым на момент написания заметки не удалось.
По словам собеседников “Ъ”, его уход логичен в свете событий по приобретению «Росгостраха». Как уже писал “Ъ” (см. “Ъ” от 30 января), покупателями страховщика готовятся стать структуры Вадима Беляева. Его банк «Открытие» - мастер поглощений. Так, за последние несколько лет банк «переварил» путём присоединения НОМОС-банка и Ханты-мансийского банка, также у него на санации банк «Траст».
Как пишет газета «Ведомости», компания «Открытие-Информ» (на 100% принадлежит «Открытие Холдингу», по данным СПАРК) и банк ФК «Открытие» просят одобрения антимонопольной службы (ФАС) на то, чтобы определять условия работы «Росгосстраха». Они рассчитывают получить контроль над страховщиком за счет покупки 100% долей в «РГС-холдинг», «РГС-активы» и «РГСН» («РГС-Недвижимость»). «РГС-холдинг» - основной акционер «Росгосстраха» (31,7%).
Вчера же агентство S&P Global Ratings сообщило о своих опасениях в части ослабления кредитного портфеля группы «Открытие» из-за приобретения «Росгосстраха». «Насколько нам известно, есть высокая вероятность, что "Открытие Холдинг" может завершить приобретение активов "РГС Холдинга", включая крупнейшую в России страховую компанию - ПАО "Росгосстрах" - и Росгосстрах банк до конца этого года. Мы ожидаем, что "Росгосстрах" останется убыточным в 2017 году, и, по нашему мнению, его финансовые перспективы сохраняются неопределенными»,- говорится в пресс-релизе S&P. Банк профинансировал страховщика на 40 млрд руб. Агентство не исключает, что «Открытие» будет оказывать дополнительную поддержку «Росгосстраху» (прямо или косвенно) в будущем, и это может повлиять на кредитоспособность банка.
Контролирующим акционером банка ФК «Открытие» является компания «Открытие Холдинг», которая прямо и косвенно владеет 55,2% акций. Акции банка также находятся в свободном обращении на Московской бирже.
Крупнейшими бенефициарами банка являются: основатель и один из ключевых совладельцев «Открытия» Вадим Беляев (17,98% голосующих акций), который в августе после двухлетнего перерыва вернулся к оперативному управлению холдингом. Также в числе акционеров Рубен Аганбегян, Дмитрий Ромаев, Евгений Данкевич, Алексей Карахан, президент ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов и член совета директоров ЛУКОЙЛа Леонид Федун, представители группы ИСТ Александр Несис, Алексей Гудайтис, Николай Добринов, Игорь Финогенов, Дмитрий Соколов, Игорь Цыплаков, Константин Янаков, банк ВТБ (5,51%), страховая компания «Росгосстрах» (3,75%, в том числе через доверительное управление ООО «Управление Сбережениями»), бизнесмены Михаил Паринов и Александр Мамут. Миноритарным акционерам принадлежит 6,56% акций. Кроме того, как указывают аналитики Banki.ru, часть акций банка находится в собственности его самого, в том числе через схемы перекрестного владения.
Получить оперативные комментарии от представителей банка и бизнесмена Беляева не удалось. Впрочем, на рынке видят эту сделку перспективной, несмотря на убытки «Росгосстраха» от ОСАГО (33 млрд руб чистого убытка по МСФО за 2016 год).
«"Открытие" создает крупного российского игрока на финансовом рынке. В принципе, страхование один из видов финансовой деятельности, которое близко к банковской. В результате компания диверсифицирует бизнес. Сейчас это банк и крупный брокер. К этому добавляется страховщик. Есть определенный синергетический эффект»,- комментирует старший аналитик ИК «Фридом Финанс» Богдан Зварич.
Татьяна Гришина, Юлия Полякова
В результате слияния образуется крупнейшая в стране частная финансовая группа. Контроль над ней достанется «Открытию», а основной владелец «Росгосстраха» Данил Хачатуров станет миноритарным акционером нового холдинга. Эксперты сходятся в том, что сделка полезна как для «Росгосстраха», который сможет привлечь дополнительный капитал, так и для всей российской экономики, которой не хватает успешных примеров слияний в банковском секторе.
О будущем слиянии двух крупных игроков банковского и страхового рынков написали РБК и «Ведомости». По их данным, инициатором объединения выступил «Росгосстрах» и лично Хачатуров. Пойти на такой шаг его вынудила сложная ситуация на рынке ОСАГО и необходимость привлекать новые средства для развития бизнеса. Ожидается, что клиентская база новой структуры, появление которой на свет запланировано на 2017 год, составит около 50 миллионов человек, а активы превысят четыре триллиона рублей.
По информации «Ведомостей», в сделку не будет включен пенсионный бизнес «Росгосстраха» - негосударственный пенсионный фонд «РГС». Пока не ясно, присоединится ли к слиянию «РГС-Недвижимость». Сейчас на ее балансе 270 офисов «Росгосстраха» и долг в 28,7 миллиарда рублей. Несмотря на то, что контроль над будущей группой получит «Открытие», развивать страховой сектор и управлять им продолжит «Росгосстрах». Также известно, что все участники объединенной структуры продолжать работать под нынешними брендами.
Обе стороны надеются, что слияние поможет им добиться синергии от объединения экспертиз команд и не только: клиентскую базу собираются нарастить благодаря наработкам «Росгосстраха», который, в свою очередь, рассчитывает воспользоваться достижениями холдинга в части дистанционных сервисов. Между тем, сотрудничество «Открытия» и «Росгосстраха» продолжается уже не первый год. Среди акционеров банка «Открытие» есть структуры, связанные с «Росгосстрахом»: им принадлежит 8,7% кредитной организации, еще 1% принадлежит непосредственно страховой компании, а 7,5% - доверительным управляющим НПФ «РГС».
Несмотря на это, Хачатуров не сразу решил объединяться именно с «Открытием». Сперва он пытался договориться со «Сбербанком» и ВТБ. Последний является одним из основных акционеров «Открытия» (9,99%), а его первый зампред Юрий Соловьев на прошлой неделе вместе с Хачатуровым и совладельцем «Открытия» Вадимом Беляевым встречался с главой ЦБ Эльвирой Набиуллиной. На встрече будущие партнеры рассказали регулятору о своих планах и заявили о начале процедуры обоюдного due diligence. В итоге и «Сбербанк», и ВТБ отказались участвовать в сделке напрямую, во многом из-за удручающей ситуации на рынке ОСАГО, который по-прежнему остается главным направлением «Росгосстраха» (на долю компании еще недавно приходился 41% всех сделок с ОСАГО в стране, сейчас - 25%).
Такая приверженность ОСАГО уже привела к убыткам в 15,5 миллиарда рублей за первое полугодие 2016 года (это в два раза больше, чем за аналогичный период годом ранее). В связи с этим страховщик осенью объявлял о намерении привлечь дополнительно 46 миллиардов рублей (около 20% уставного капитала) путем допэмиссии. Провести ее планировалось на открытом рынке. В мае прошлого года Центробанк даже приостанавливал лицензию «Росгосстраха» на ОСАГО из-за нарушений при продаже полисов. «Сегмент ОСАГО сейчас действительно очень убыточен, и именно поэтому «Росгосстрах» нуждается в привлечении дополнительного капитала. Компания является лидером этого сегмента, в том числе в тех регионах, в которых другие страховщики не очень хотели работать из-за высокой убыточности», - рассказал «Профилю» директор группы рейтингов финансовых институтов Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Алексей Бредихин.
Летом в самых проблемных с точки зрения доступности ОСАГО регионах (с одним страховщиком на весь субъект РФ) заработала программа Единого агента. Ее запустил Российский союз автостраховщиков (РСА). По правилам программы, присутствующий в таком проблемном регионе страховщик обязан продавать в качестве агента полисы всех компаний-членов РСА (причем компания, полис которой достанется автовладельцу, определяется случайным образом - по номеру ПТС). «Росгосстрах» присоединился к программе в последний день, когда ему уже грозили санкции от РСА - вплоть до лишения лицензии на ОСАГО. «Пока остаются открытыми многие технические, технологические и процедурные вопросы, но если удастся найти совместное решение всех задач, то агент может стать одним из эффективных инструментов для улучшения ситуации на рынке ОСАГО», - признали в итоге в «Росгосстрахе».
«Государство принимает меры по стабилизации рынка, например, правило о приоритете натурального возмещения. Это должно улучшить финансовые показатели страховщиков ОСАГО. Процесс еще идет и до сих пор рассматривается в Госдуме, но все надеются, что он будет завершен. Видимо, именно поэтому инвестор входит в эту компанию, предоставляет ей ресурсы, которые позволят пережить трудный период и в будущем восстановить свое положение. Так что я могу оценить сделку с «Открытием» только позитивно», - говорит Бредихин.
Сейчас «Открытие» - одна из немногих в России финансовых групп без собственного страхового бизнеса. Однако так было не всегда. В 2011 году Вадим Беляев решил развивать это направление и основал сразу две компании в рамках своей финансовой группы: «Открытие страхование» и отдельно - «Открытие страхование жизни». Впоследствии бизнесмен решил избавиться от обоих активов: «Открытие страхование», нуждавшееся в докапитализации, в прошлом году купил один из руководителей «Опоры России» Александр Кондратенков (переименовавший компанию в «Опору»), а «Открытие страхование жизни» в сентябре отошло «Росгосстраху» и его дочерней «Росгосстрах жизни».
Тогда гендирктор «Открытия» Рубен Аганбегян говорил, что группа решила «сфокусироваться на тех сегментах финансового рынка, в которых она занимает лидирующие позиции и обладает значительной экспертизой». «Несмотря на то, что "Открытие страхование жизни" показывает прибыльный рост, размер ее бизнеса существенно ниже, чем у лидеров рынка . Поэтому "Открытие" решило поменять формат присутствия на этом рынке: не развивать собственный бизнес по страхованию жизни, а продолжить продажу страховых продуктов в офисах банка "Открытие" на комиссионной основе». В «Росгосстрахе» называли сделку возможностью привлечь профессиональную команду с качественным страховым портфелем за относительно небольшие деньги.
Слияния крупных игроков финансового сектора - крайне редкое явление в России, говорит вице-президент Ассоциации банков «Россия» Ян Арт. «Главная причина - в непрозрачности и непонятности российского бизнеса. В банковском секторе она высокая, а вот в бизнесе в целом - увы, нет. Поэтому каждая такая сделка привлекает особое внимание. И даже среди немногочисленных сделок абсолютное большинство составляют не слияния, а поглощения. Поглощать друг друга мы еще умеем, а вот объединяться и консолидироваться - нет. Поэтому действия «Открытия» на этом фоне вызывают уважение. Здесь речь идет именно о слиянии, хоть и с доминирующей ролью «Открытия». Это очень важный пример для будущего экономики России в целом. Весь рынок будет с интересом смотреть за сделкой, особенно малые банки, которые у нас постоянно призывают консолидироваться», - отметил Арт в беседе с «Профилем».
